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Opération financière par laquelle les dirigeants d'une entreprise rachètent celle-ci à ses actionnaires, souvent avec l'aide de fonds d'investissement.
The MBO allowed the management team to take full control of the company without external interference.
Le rachat par les dirigeants a permis à l'équipe dirigeante de prendre le contrôle total de l'entreprise sans ingérence extérieure.
Private equity firms often facilitate management buyouts by providing the necessary capital.
Les sociétés de capital-investissement facilitent souvent les rachats par les dirigeants en fournissant le capital nécessaire.
Un MBO peut être motivé par la volonté des dirigeants de protéger l'entreprise d'une prise de contrôle hostile ou de poursuivre une stratégie indépendante.
Un MBO implique que les dirigeants actuels de l'entreprise en soient les acquéreurs, tandis qu'un LBO peut concerner n'importe quel acquéreur (interne ou externe) et repose sur un financement majoritairement emprunté. Les deux peuvent coexister dans une même opération.
Un MBO nécessite une équipe dirigeante compétente, une entreprise générant des flux de trésorerie stables, et un accès au capital pour financer le rachat. La confiance des actionnaires et des créanciers est également cruciale.
Le terme 'management buyout' est un anglicisme composé de 'management' (gestion) et 'buyout' (rachat). L'expression s'est imposée dans le vocabulaire financier international à partir des années 1980, avec l'essor des opérations de rachat d'entreprises par leurs propres dirigeants.
Le MBO est une opération courante dans le cadre de transmissions d'entreprises familiales ou de restructurations. Il diffère d'un 'leveraged buyout' (LBO) où le rachat est principalement financé par de la dette, bien que les deux concepts puissent se recouper.